新能源时代拉开了帷幕
铀，是全球最重要的能源金属材料之一，也是一个国家发展的重要战略性资源，对核电发展起到基础性的支撑作用。但自年日本福岛核事故发生后，全球天然铀行业进入了将近十年的低迷期，当年的受人追捧、门庭若市的天然铀似乎已逐渐被市场投资者淡忘。
时至年，为了了解铀资源领域投资环境的最新动态，以及天然铀生产商对铀行业的展望和发展策略，《中国矿业报》记者日前专访了中广核矿业有限公司（.HK）执行董事兼首席财务官陈德邵，他表示，虽然铀价现在仍处于历史低谷期，但行业基本面已经有了明显的改善，随着全球核电复苏迎来新一轮发展机遇，天然铀注定将成为新一轮矿业周期中的领航者。天然铀投资者应该抓住当前最佳的投资机遇，在铀周期回升前提早实现战略布局。
01全球铀矿发展形势据资料显示，全球铀资源主要分布在中亚、非洲、加拿大、澳洲。其中，澳大利亚、哈萨克斯坦和加拿大三国的铀资源在全球占比超过50%。由此，可以看出全球铀资源分布呈现高度集中的特点。但与此同时，全球核电的运营国美国、法国、俄罗斯、日本、中国等国家自身的铀资源贫乏，与铀资源的全球分布呈现不对称性。
同时，陈德邵表示，从核电发展速度和规模的测算看，要想实现核电的稳健可持续发展，未来将需要相当规模的铀资源储量作为保障。他还表示，目前全球的铀矿领域主要呈现三个特点：
一是天然铀生产商在市场价格和生产成本的压力下被迫选择减产或者停产在运铀矿。年全球最大的铀矿企业Cameco关闭 河铀矿，Paladin公司关闭纳米比亚的兰杰海因里希铀矿，年Orano表示计划关闭尼日尔铀矿以及自以来哈原工持续减产*策等，造成近三年天然铀的一次供应呈现单边下滑趋势。
二是全球铀矿勘查热情陷入低潮，铀矿资本性投入持续缩减。以加拿大为例，年天然铀资本性投入高达9.48亿美元，至年仅为2.82亿美元，降幅达%。众多生产商及勘探商的股价也经历了飞速的下跌，如Cameco股价从41.4加元/股下跌到12.09加元/股，Paladin股价年初为5澳元/股，而现在仅0.澳元/股。
三是具有敏锐嗅觉的金融机构看准天然铀行业周期机会，近年来纷纷介入。年，以实物铀投资为主要业务的YellowCake在伦敦上市，年，以投资铀矿特许权费为主要业务的UraniumRoyaltyCompany在加拿大上市，另外，年哈原工在英国的成功上市等都表现出这两年以来资本市场部分机构看好天然铀周期性投资机会，提前介入，这也为天然铀的复苏埋下了伏笔。
02铀行业基本面向好既然年以后铀矿市场不景气，那么当前是否适合投资铀矿呢？
采访时，陈德邵表示，从铀矿的供需看：一是刚才提到的全球铀矿的生产供给在持续减少。二是天然铀的市场需求预期在不断的增加。据WNA数据显示，全球在建核电机组54台，主要承建国家为中国、印度、俄罗斯、阿联酋等；中国在建、规划机组装机容量分别占全球的18%、39%；年3月，美国与印度签订协议，拟助印度新建6台反应堆；年7月，俄罗斯宣布加快非洲核电发展布局；年8月，澳大利亚国会宣布启动核能调查，研究发展核电可行性；今年全球主要核电国家和新兴经济体国家都不同方式表达了对发展核电的支持声音。
由此，陈德邵从以下三点给投资者一些建议：
一是投资者要有自己的独立判断，天然铀市场投资不能盲目依靠第三方发布的价格指数进行决策。据介绍，福岛事故发生后，天然铀价格快速下跌，当时第三方机构认为铀价已经跌到了成本线，众多市场矿商基于第三方的价格判断，从而在天然铀领域发起了一股并购浪潮。但从天然铀市场的发展来看，随着铀价格持续下跌，当时的并购项目放到现在来看，成本竞争性都比较一般。一般情况下，行业上升期，公司管理层比较容易进行投资决策，但是在行业低谷期，出于对未来铀价走势的忧虑，反而大部分公司难以作出投资决策，这也是近年以来的天然铀并购案例较-年的高峰期大幅减少的原因。
二是注重铀矿床的介入和生产成本。陈德邵表示，矿业公司在筛选市场的投资机会时，更