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乌兹别克斯坦很可能是当今世界上最不为人知的投资国家。但是，乌兹别克斯坦新总统沙夫卡特·米尔济约耶夫领导的从社会主义到资本主义的转型，应该会让投资者注意到这个亿美元的经济体。
这个国家因古城撒马尔罕和塔什干而闻名，这两个古城是旧丝绸之路的一部分。一条千米的高铁将这两个城市相连，在中美贸易战不断升级的背景下，这两个城市在全球贸易中扮演着重要的角色。乌兹别克斯坦正在塔什干建设一个耗资17亿美元的国际商业和金融中心。该项目包括一个工业园区、八个商业中心、一个购物中心、一些餐厅和一个文化中心，以及占地70公顷的住宅公寓。
在前总统伊斯兰·卡里莫夫去世后，米尔济约耶夫在年开始接管乌兹别克斯坦，在他的领导下，乌兹别克斯坦现在是世界上增长最快的经济体之一。在仅仅两年多的时间里，乌兹别克斯坦已从一个经济和社会弃儿过渡到一个自由市场经济。米尔济约耶夫提出了外汇交易范围，解除了资本管制，并开始了私有化计划，以出售政府在非战略性业务中的权益。政府数据显示，在这些改革之后，年的游客人数增加了一倍多，年上半年的外国直接投资同比增长了4倍。
虽然大多数西方国家的杠杆率过高，但乌兹别克斯坦的杠杆率却很低，总债务与GDP之比为19.8%。今年2月，乌兹别克斯坦首次发行国际债券，融资10亿美元。10年期债券的收益率为5.%，目前交易价格为美元，收益率已跌至4%。在标普全球评级和惠誉评级中，乌兹别克斯坦的评级比投资级低三级，为BB-，与玻利维亚、巴西和孟加拉国评级相同。
资深投资者马克·莫比乌斯表示，鉴于许多发达市场的负利率，全球基金经理对乌兹别克斯坦低于投资级的信用评级越来越乐观。他表示，乌兹别克斯坦对投资者也很有吸引力，因为该国天然气、黄金和其他金属等自然资源丰富。它也是世界领先的棉花出口国之一。
DarumaCapital管理合伙人YodgorGafurov表示，乌兹别克斯坦当地企业对资本有着巨大的需求，而国内资本市场无法满足它们的融资需求。保守的银行业监管条例和高企的本币借款利率(央行设定的基准再融资利率为每年16%)正在打击企业在本地借款的积极性。这为准备应对乌兹别克斯坦等快速增长的前沿市场的国际投资者提供了巨大的未开发的投资机会。
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乌兹别克斯坦银行业对全球投资者来说可能是一个特别重要的机遇。从历史上看，很大一部分人没有银行账户，一些专家估计只有5%的人有储蓄账户，因为大多数人的工资仍然是现金。在新政府通过立法规定工资必须通过银行账户支付后，这种情况很快就会改变。
该国经济在年增长了6%，国际货币基金组织预测未来几年的增长速度甚至会更快，达到8%。考虑到乌兹别克斯坦3,万人口中64%是35岁以下的年轻人，该国仍有很大的增长空间。它的人均GDP也是中亚最低的，只有1,美元。格鲁吉亚拥有乌兹别克斯坦五分之一的人口，却没有资源，人均GDP为4,美元，而石油资源丰富的哈萨克斯坦人均GDP为9,美元。乌兹别克斯坦也是通往更广阔中亚地区的跳板，因为它与哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦和阿富汗接壤。乌兹别克斯坦地处战略要地，是中国“一带一路”建设中的重要一环。
乌兹别克斯坦政府正在积极推进工业化。它已说服韩国和中国汽车制造商在本土生产电动和传统动力汽车。去年12月，乌兹别克斯坦从中国、韩国、日本和俄罗斯获得了23亿美元的投资，用于在该国东南部的卡什卡达里亚地区修建一座综合性生产设施。
AFC乌兹别克斯坦基金首席投资官ScottOsheroff表示，尽管经常被忽视以及研究不足，但乌兹别克斯坦股市提供了深度价值投资机会和一个规模可观的国内市场。塔什干证券交易所的许多公司市盈率不到5倍，股息收益率高达25%。Osheroff称，外国投资者领悟到乌兹别克斯坦正在发生的一切只是时间问题。
RainerMichaelPreiss为福布斯撰稿人，表达观点仅代表个人。译Stephen校李永强
